林心如王力宏吻戏90年代纳斯达克指数提升受多重因素影响90年代纳斯达克指数提升主因:1)在经历90年代亚洲金融危机后美国大力发展新经济，流动性充裕、经济稳定；2)随着基础设施的不断完善，互联网产业发展迅速;3)产业周期、并购浪潮以及IPO使得投资者偏好科技股。 美国游戏企业投资价值在于行业周期美国游戏龙头企业在90年代互联网泡沫阶段表现较为稳定，承压能力较强，此后随着优质产品的推出，股价持续上扬。美国游戏公司的投资价值更多是基于其行业周期，市场风格对其影响并不大。美国的游戏行业主要由个人消费以游戏载体更新换代共同驱动。 大逐步改善，A股游戏公司估值已具备配置价值A股游戏公司估值已具备配置价值主因：1）历史估值及市场溢价处于相对底部；2）流动性宽松、科创板设立有望提升市场风险偏好；3）个人消费支出有望提升，利好游戏行业；4）游戏大逐步改善，优质产品的不断推出将推动行业进一步发展；5）2019年商誉风险已大幅减少。 游戏行业处于底部非常值得关注当前我国游戏公司可能处于底部，非常值得关注。估值方面，我国游戏公司目前绝对估值及相对估值均处于底部区域，科创板的推出叠加充裕的流动性使得资金将偏好成长股，风险偏好提升利好游戏行业。盈利能力方面,在我国个人消费支出有望提升、精品作品逐步推出的背景下，行业景气度有望提升。 相关标的：吉比特、三七互娱、完美世界、游族网络002174)、中文传媒600373)风险提示：内生不达预期风险；政策风险 翻遍科创板影子股:发现一家市值200亿标的，99%控股估值150亿潜力独角兽，19年来股价滞涨；产销率近100%新能源标的：进入上汽东风供应链，对比行业平均30倍估值，公司仅15倍严重低估【3.12必
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