顾顺章灭门案零售社服行业重点关注—— ①电商赛道：新零售趋势下当前中国商业最强赛道之一，增长空间大富有活力；疫情下展现出良好韧性，线上消费占比进一步增长，拥有高成长、高韧性的优秀特质。 ②化妆品：疫情后数据恢复已得到验证，需求反弹速度较快，消费具有一定的韧性；需求红利持续背景下，看好国产品牌全面升级产品力，借力渠道、媒介变化，精准触达年轻消费者后的品牌崛起。③教育：抗周期性消费品，消费群体庞大，需求刚性确定性强；且在各种经济下均具发展驱动力，具有优秀的成长性。尤其关注进入壁垒高、外部竞争少，整合度提升规模效应的高校板块。 关注标的：南极电商，上海家化，中公教育，中国科培，希望教育等……【点击查看全文】 下游铜材开工率位于高位，但边际有所走弱。基于铜价修复而铜行业相关股票价格没有进行大幅修复的状况，我们认为后铜股票具备相对于商品价格修复性补涨需求，因此我们继续关注铜板块相关标的：云南铜业、江西铜业、铜陵有色……【点击查看全文】 我们认为未来市场份额将进一步集中，在行业件量未来五年翻倍之下，龙头公司业务量有望增长 150~200%，即使假设单票净利润下降 30~40%，剩下来的龙头公司净利润仍有望上涨 50~100%，且格局稳定后单票净利润有望实现增长，而且龙头公司不会止步于快递，仍会介入如快运冷链供应链等业务，带来进一步市值空间。因此只需要优选行业胜出者：我们认为中通、韵达、圆通、顺丰大概率能胜出。从去年开始顺丰对于新业务的拓展采取引入外部投资和管理层激励的方式，使我们对公司新业务的发展前景更乐观。疫情的影响下，顺丰品牌的优势有助于公司获取业务量，未来需关注鄂州机场投入运营带来的护城河和时效件的飞跃。目前估值对应于 2021 年 P/E:圆通 19.9 倍，韵达 22.3 倍、中通 29.3 倍，顺丰 36 倍(扣非)，申通 15.9 倍。结合基本面和估值，我们看好圆通/中通/韵达，关注顺丰……【点击查看全文】 投资：周期类建材，关注：1)优质水泥标的，包括基建弹性大的冀东水泥，西北地区标的祁连山、建材，强者恒强的龙头海螺水泥；2)玻纤龙头中国巨石；3)减水剂龙头苏博特。消费类建材，关注：1)防水龙头东方雨虹、科顺股份；2)管材行业的伟星新材、永高股份；3)瓷砖行业的蒙娜丽莎；4)建筑涂料龙头三棵树……【点击查看全文】 投资策略：维持对TMT行业关注评级。在疫情可控的前提下，行业发展的因素将会消除，行业焕发生机。对于2020年下半年，我们认为重点关注云计算、信创及国产替代等以国内市场为主的相关产业优质龙头公司；逢低布局消费电子产业中可穿戴智能设备赛道的龙头企业……【点击查看全文】 我们认为在医药产业“市场化、国际化”的过渡期，国内 API 具备全球竞争力且处于产业升级窗口期，龙头公司有望受益于产能和产品升级带来的业绩弹性。中期，我们看好集采背景下 API 公司前向一体化带来的成长性，及医药创新背景下API、CDMO 公司在创新药领域业务拓展的潜力，关注普洛药业、仙琚制药、股份、九洲药业、凯莱英、药明康德，关注华海药业、美诺华、B 公司、奥翔药业、博腾股份等……【点击查看全文】 当前从钢结构、竣工等方面关注建筑行业：考虑早周期施工受降水影响，相关板块公司出货受到影响。关注后周期施工板块相关标如平板玻璃龙头旗滨集团，受到降水影响较小的西部水泥龙头祁连山、天山股份；钢结构上市龙头鸿钢构、富煌钢构等……【点击查看全文】 随着5G手机价格逐渐向千元靠拢，5G 手机的渗透率将飞速提升，消费电子的景气度将会重回高点，关注关注 5G 基建、车联网、IDC 领域、光学领域，看好智能穿戴今年发力。股票池关注，金属件领域关注，长盈精密(300115)，天线)，PCB 领域关注，生益科技(600183)，LED 领域关注，国星光电(002449)，精密制造领域关注，立讯精密(002475)……【点击查看全文】 投资：动力电池行业具备护城河，有望形成寡头垄断的市场格局，LG 化学和宁德时代竞争优势明显，有望角逐全球龙头地位。关注动力电池龙头宁德时代，关注具备进入海外高端供应链潜力的动力电池企业，关注比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达；同时关注 LG 化学、宁德时代供应链标的，关注璞泰来、恩捷股份、新宙邦、材料、星源材质、杉杉股份、先导智能、当升科技、中科电气、德方纳米、赣锋锂业、华友钴业……【点击查看全文】
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